6月底，美团优选宣布调整18省业务布局，数千个自提点业务优化，只留下长三角、珠三角等核心区域持续运营。这场主动的战略收缩，究竟是社区团购的格局重塑，还是美团全力押注即时零售的前奏？

　　数据显示，美团优选在调整区域的单均亏损高达7.3元，而“小象超市”（美团旗下即时零售品牌）却以“28分钟达”、客单价200元成为新宠。但问题是：当拼多多用“低价＋慢配送”收割下沉市场时，美团这场“优化优选、加码闪购”的战略调整，真能打赢即时零售的生死战吗？

　　2025年6月，美团优选主动优化18省、超2000个下沉网点布局，超半数位于乡镇，用户发现“提货点业务变更”。原本主打的“今日下单、次日自提”服务，也被调整至“美团App”三级页面，这场有序的业务调整，实则预示着美团业务重心的再聚焦。

　　在成都、上海，美团应用直接弹出“业务调整”提示；而在广东、广西，平台悄然上线“即时达”试点，开始重构核心市场与下沉区域的资源权重。这一系列微妙的动作，有业内人士解读为美团在社区团购格局变化后的主动优化信号。

　　2025年第一季度财报显示，美团包含优选在内的新业务营收达222亿元，亏损收窄至23亿元，亏损率降至10.2％。但美团优选增速仅17％，远低于去年同期的32％，也明显落后于美团闪购28％的增长。海外外卖虽增长85.4％，但营收占比仍低于8％，难以形成核心支撑。

　　事实上，自2022年以来，同程生活、十荟团、食享会等先后退出市场或调整，京东旗下京喜拼拼压缩流量入口，淘菜菜多次调整策略。在这一轮行业格局重塑中，即使美团仍持续投入，但资本与用户的耐心已然告罄。

　　网点的优化只是表象，更深层的是成本结构的博弈。2025年第一季度，新业务虽同比减亏17.5％，但销售费用环比上涨12％，达58亿元，削减与投放并行，财务结构矛盾日益加剧。

　　对比之下，“小象超市”以“前置仓＋即时配送”模式运营，平均每单亏损控制在1.2元以内，库存周转缩短至3天，现金流已转正；而美团优选平均每单亏损仍达5.8元，周转周期拉长至7天，在效率与成本双重维度均显劣势。

　　两者的战略角色也已清晰分化：“小象超市”成为探索第二增长曲线的前沿阵地，而美团优选仍承载着稳定下沉基本盘的任务。然而，“止血”尚未实现真正“造血”。第一季度高达58亿元的营销支出，大多用于补贴与拉新，成熟的会员体系仍未形成闭环，边际效益持续下滑。

　　为进一步优化成本结构，美团优选已从上海、成都等高成本城市调整业务，聚焦广东、广西、湖南等成本结构更友好的区域。数据显示，其县域覆盖率提升至85％，单仓损耗率下降2.5个百分点，整体亏损同比收窄64％。

　　即便如此，核心瓶颈仍未破解。第一季度农产品平均损耗率仍高达18％，仅30％的履约环节完成数字化，排产调度多靠人工处理，物流响应时间较长，进而拖慢整体商品周转。

　　此外，组织机制亦拖累效率：网格经理手动排产补货，考核机制分散，数据脱节，导致资源错配和运营效能的持续低下。

　　归根结底，美团优选面临的挑战，在于履约效率、组织架构和系统闭环能力需要协同提升。

　　2024财年，美团新业务全年营收873亿元，亏损高达73亿元，亏损率8.3％，显著落后于其他平台型企业如腾讯、阿里。

　　此时此刻，美团唯有及时识别并优化非核心业务，才可能止住这场长期“输血”的代价，重新找回增长与盈利的平衡点。

　　2025年6月，美团优选在18省进行业务调整，同时宣布“全面发力即时零售”，显示出战略重心正极速转向：一边优化结构，一边加码投入。

　　如今，“小象超市”已建成超800个自营前置仓，覆盖全国20个核心城市；美团闪购日均订单量达1800万单。

　　实质上，美团正以“即时报单、30分钟送达”的体验，逐步替代社区团购“次日自提”的逻辑。根据艾瑞咨询数据，2025年中国即时零售市场将突破2万亿元，年增速超过50％。而社区团购，已连续三个季度毛利率低于5％，单均亏损严重，发展陷入瓶颈。

　　消费习惯的变化是根本驱动力。当“即时可得”成为主流需求，社区团购的“低频、慢节奏”便显得与时代脱节。这场零售博弈，比拼的已不是单纯的履约速度，而是对消费结构迁移的适应力。

　　美团依靠多年外卖业务积累，供需网络与骑手体系早已成型，“30分钟达”完成了从补充到主力的身份跃迁。相反，履约效率下滑与用户粘性减弱，加速了社区团购的边缘化。

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　　因此，美团果断从低线市场优化布局，只保留珠三角、长三角等35个盈利前景较好的城市，把更多资源投向闪购。2025年，美团线万个；在一线城市，平均配送时间缩短至28分钟，部分订单十几分钟即达。

　　“小象超市”则以更快节奏推进版图，已进入华东、华南21城，新建仓点数百个，逐步成为头部玩家。其模式融合了大仓机制、精选选品和美团线下地推优势，在效率、价格与商品结构三方面寻求突破。

　　其扩张轨迹显示出对标仓储会员店的意图。“小象超市”被定位为承接中高端需求、压制传统商超的即时零售解决方案，逐步构建中高端即时零售网络。

　　随着美团优选业务优化，“小象超市”已在一二线城市开启新攻势，预计城市覆盖将提升至30至40个。

　　背靠460万骑手与百万商户，“小象超市”的履约成本具有一定优势。数据显示，其2024年交易总额接近300亿元，重点布局北上广深杭等城市，每城平均前置仓密度约50个。

　　这些仓点面积在800至1000平方米之间，商品数量为4000至6000不等。小仓日均订单约1200单，大仓超2000单，一线单。

　　美团闪购的平均客单价已达120元，而美团优选仅为35元；复购率提升至45％，其中三成订单与外卖、酒旅等业务打通，用户年消费频次从8次提升至18次，用户价值显著提升。

　　但风险也不容忽视。美团优选在18省业务调整带来下沉市场42％的用户流失，虽然部分正被导流至闪购，但迁移效果仍待观察。

　　此外，“小象超市”全国约4万个“闪电仓”中，生鲜渗透率仍不足10％；部分外包配送区域投诉率较高；极端天气下，核心城市“30分钟达”的超时率也显著上升。

　　因此，美团能否真正完成从优选到闪购的资源重构与转型，将社区团购阶段积累的供应链与用户资产平滑迁移至即时零售，还需市场与时间的检验。

　　美团、拼多多和京东正在即时零售战场上展开一场截然不同的攻防战。三家分别押注“配送极限”、“下沉渗透”与“高端分层”，策略方向各不相让。流量争夺不再是焦点，博弈核心正逐步转向履约模型和资源效率的深层较量。

　　美团依托超800个前置仓以及“小象超市”，在一线仓”的高密度网络，单仓日均处理能力达1500单。

　　在618节点，闪购业务表现亮眼：首日成交额同比增长超18倍，白酒类12小时破3亿元，同比增长70倍；3C家电相关品类中，手机翻倍增长，电脑数码增幅达6倍，小家电也接近2倍。这一系列数据表明“极致时效＋高频品类”在核心城市已形成闭环。

　　拼多多则选择将“多多买菜”的履约模式延展至慢时效场景，以低价农货（如8.8元／斤）叠加4小时达服务，深入县域市场。该路径打通了大量农产品。极光大数据预测，到2025年第二季度，拼多多在三四线％，在下沉腹地稳住规模。

　　京东方面则采取“即时零售＋高端履约”的双轨策略，聚焦于3C数码、高端生鲜与酒旅等稀缺性商品。虽以商品稀缺性构建差异，但商品覆盖广度与履约深度依旧是挑战。

　　三者路径分化，实质是对“零售本质”的不同下注。围绕“30分钟达”展开的供应链博弈，已演变为资源与成本的拉锯战。

　　履约成本方面，美团在上海平均配送时长已压缩至26分钟，单均履约成本约5.8元，同比上升15％；京东借助达达调度的30万骑手维持在8.2元／单；拼多多通过拼载与三方物流配合，将4小时达成本压至3.5元／单。

　　深圳试点数据显示，美团推出“2小时达”后，毛利率上升3个百分点，订单取消率下降12％，时效优势正显现边际正效应。但这背后仍存在补贴衰减后能否持续的问题。

　　回看2020年，美团曾大举下沉拓展社区团购，但因单均亏损高、商品冗余等问题，在2021年至2022年间迅速收缩调整。而今，“小象超市”单仓日均订单已显著增长，但每个前置仓的年运营成本（含冷链及自动化）高昂，形成一定的重资产压力。

　　拼多多则始终坚持“农地云拼”的轻资产模式，商品周转时间相对较快，维持着一定的毛利率水平；对比之下，美团相关业务的毛利波动较大。核心问题不在于仓储密度本身，而在于单位资源是否能转化为实质性净增长。

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　　如今，三家平台都已形成路径依赖，投入大量沉没成本。美团虽在长三角实现了3公里网络高覆盖，但在其他核心区域外，覆盖率有待提升；拼多多虽深耕县域市场、渗透率高，但客单价相对较低，集中在利润偏低的生鲜品类；京东尽管构建了高端商品体系，但即时零售在其整体零售中的占比仍有限。

　　各家都在寻找“多、快、好、省”的平衡点，然而四者兼得几无可能。即时零售的本质，早已超出流量红利和技术堆叠，更深层的是商品结构与地域适配、履约系统的边际效率，以及用户行为分层下的资源分布博弈。

　　这场“三国杀”，注定没有捷径，也没有绝对胜者。真正能走出商业迷局的，唯有放弃“最优解”的执念，回归零售逻辑基本面。